8月18日现货铝价，长江综合现货AOO铝锭价报18520元/吨，跌115元/吨；中铝华东AOO铝锭价报18520元/吨，跌110元/吨。外围情绪反复打压偏好氛围，市场信心屡屡受挫，铝价走势受抑。而与此同时，沪铝供应端仍有增产预期压制铝价上涨空间。在消费端，目前尚未出现明显的改善迹象。尽管市场的供需关系处于偏弱状态，但铝锭社会库存处于较低水平，导致市场陷入僵持状态。总体来看，铝价将在震荡中反复，料今现铝小跌。

宏观方面，海外宏观预期较为反复，主流预期仍为9月不加息，后续关注本周8月24日召开的杰克逊·霍尔全球央行会议。国内维持弱现实格局，政策延续推进，央行、金融监管总局、证监会开会部署支持实体经济；证监会出台活跃资本市场25条措施。基本面方面，云南地区基本达产，8月仍有进一步增长预期，铝锭仍有集中到货风险；废铝供应偏紧跟涨积极。需求端，终端消费仍有韧性，1-7月竣工面积同比增长20.5%，新能源汽车产量同比增长33.2%；初端消费受海外订单不足影响，下游加工开工率有所回落。主流消费地现货流通偏紧，现货升水维持相对高位，铝锭社会库存降至49万吨，低库存下价格仍面临一定支撑，仍以震荡思路对待。